美国股票市场分多种层次，全国市场有纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、全美证券交易所(AMEX)和OTC证券交易市场（Over-The-Counter）。

在OTC交易的证券包括全国性、地区性发行的股票和国外发行的股票、权证、基金单位、美国存托凭证(ADRs)和直接私募计划（DPPs）。

OTC的管理由美国证券交易委员会 (SEC)负责，是美国多层次证券市场体系的一部分。

全世界广义的比较有影响的OTC市场包括美国的纳斯达克(NASDAQ)、场外证券交易行情公告榜(OTC Markets)、粉红单(Pink Sheets)；英国的替代投资市场(AIM)；法国店头市场(CMF)、巴黎新兴市场(New Market)；韩国店头市场等。

美国庞大的OTC市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三，是世界上最大的OTC股票证券交易市场，其近年来的发展趋势分析如下：

第一个趋势：在这个市场上融资的中国企业融资金额越来越大，十年前年OTC市场是一个小企业上市的地方，融小钱，几百万美金、1000万美金，2000万美金就已很多了，但近年动不动就是4000万美金、5000万美金、6000万美金。5000万美金以上在美国是巨额融资，500万或1000万美金才是小额融资，以前OTC市场真的是小市场、小资金，但近几年融资金额越来越大。

第二个趋势：近几年从OTC转到主板市场的公司越来越多，前几年只是零星几个，而近几年几乎是一批一批的转。

第三个趋势：在OTC市场上市挂牌的中国企业的质量越来越好，原来是哪儿都去不了才去OTC，现在是非常好的企业也通过OTC上市转入主板市场。

第四个趋势：RTO越来越多，十年前都是先买壳，过半年、一年、两年再融资，现在的趋势是买壳和融资同步做，RTO越来越多。

第五个趋势：同时转板这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径，过去几年大约每年25%的主板新上市公司是OTC转板而来的。

按照美国相关法律规定，OTC升级转板中，OTC股票企业满足下列条件可向NASD提出申请升入纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)和全美证券交易所(AMEX)。

其中转板纳斯达克的条件:

(1)企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元；
(2)流通股达100万股；
(3)90个交易日内最低股价为4美元/5美元；
(4)股东超过300人/400人；
(5)有3个以上的做市商等。

部分国内OTC上市企业成功转板的升级案例：

(1) 比克电池(股票代码:CBBT.OB)

上市进程: 公司于2005年1月21日在美国OTC市场挂牌交易，在市盈率近11.7倍。2006年5月31日获批准升入美国纳斯达克交易市场。

(2) 杨凌博迪森(Bodisen Biotech Inc)(股票代码:BBC)
上市进程: 公司于2004年3月1日在美国OTC市场挂牌交易, 在市盈率近19倍时以每股$4.8美元价格进行了首期融资，2005年8月26日获批准升入全美证券交易所(AMEX)上市。

(3)飞鹤乳业(American Dairy Inc)(股票代码:ADIY)
上市进程: 公司2002年以30万美元收购了OTC上市公司Lazarus Industries Inc88%的股份，通过缩股及定向增发后在美国OTCBB市场挂牌交易，公司更名为American Dairy Inc，2003年通过私募融资300万美元。2005年4月转升美国的全球最大全電子交易所Archipelago Exchange(SM)。

(4)科兴生物(Sinovac Biotech Ltd)(股票代码:SVA)
上市进程: 公司于2003年11月在美国OTC市场挂牌交易。2004年12月获批准升入全美证券交易所(AMEX)上市。

(5)中国节能技术(德勤电工)(China Energy Savings Technology Inc )(股票代码:CESV)
上市进程: 公司于2003年8月25日在美国OTC市场挂牌交易。2005年4月18日获批准升入纳斯达克全国市场(NASDAQ)。

(6)天狮生化(Tiens Biotech Group USA Inc)(股票代码:TBV)
上市进程: 公司于2003年10月在美国OTC市场挂牌交易。2005年4月获批准升入全美证券交易所(AMEX)上市。

(7)沈阳生化(爱生药业)(AXM Pharma Inc)(股票代码:AXJ)
上市进程: 公司于2003年4月在美国OTC市场挂牌交易。2004年10月获批准升入全美证券交易所(AMEX)上市。

(8)东方信联(Telestone Technologies Corp)(股票代码:TST)
上市进程: 公司于2004年8月26日在美国OTC市场挂牌交易。2005年5月17日获批准升入全美证券交易所(AMEX)上市。

(9)三乐源集团(American Orientl Bio)(股票代码:AOBO)
上市进程: 公司于2003年5月在美国OTC市场挂牌交易。2005年7月18日获批准升入全美证券交易所(AMEX)上市。

(10)深圳科通(Comtech Group Inc)(股票代码:COGO)
上市进程: 公司于2004年6月完成了与Trient Rowan Group公司的反向收购后在美国OTC市场挂牌交易。2005年3月获批准升入纳斯达克(NASDAQ)全国市场上市交易。